公募產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)明顯,更看好公募養(yǎng)老FOF發(fā)展前景

我國(guó)公募養(yǎng)老FOF基金從2018年起步，經(jīng)過(guò)3年多的發(fā)展，產(chǎn)品線已經(jīng)較為齊全，可以為投資者提供從低風(fēng)險(xiǎn)、中風(fēng)險(xiǎn)到高風(fēng)險(xiǎn)的一系列產(chǎn)品。

公募養(yǎng)老FOF基金有目標(biāo)日期FOF和目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)FOF兩種：目標(biāo)日期基金在美國(guó)是最受養(yǎng)老投資者的青睞的產(chǎn)品，投資者只需要選擇與自己退休日期接近的目標(biāo)日期基金進(jìn)行投資；具有明顯風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者，還可以選擇低、中、高等不同風(fēng)險(xiǎn)水平的目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金，作為目標(biāo)日期基金的有效補(bǔ)充。

我們比較看好公募養(yǎng)老FOF基金的發(fā)展?jié)摿Α?易方達(dá)基金FOF投資部基金經(jīng)理汪玲表示，參照美國(guó)市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，目標(biāo)日期FOF和目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)FOF已經(jīng)是民眾養(yǎng)老金默認(rèn)投資的主要產(chǎn)品，截至2020年底，總規(guī)模近2萬(wàn)億美元，相比2000年增長(zhǎng)了49倍，年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)21.6%。而且，養(yǎng)老FOF投資于一籃子基金，本身即具有雙重分散風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，投資者定投養(yǎng)老FOF能夠進(jìn)一步在時(shí)間維度上平滑波動(dòng)，實(shí)現(xiàn)更加穩(wěn)健的投資收益。養(yǎng)老FOF也具有公募基金監(jiān)管嚴(yán)格、規(guī)范透明、獨(dú)立托管、保障安全等優(yōu)勢(shì)，可以充分保障投資者利益。

華夏基金也認(rèn)為，目前，養(yǎng)老目標(biāo)基金是境外主流的個(gè)人養(yǎng)老金投資產(chǎn)品，我們也更看好養(yǎng)老目標(biāo)基金的發(fā)展前景。養(yǎng)老目標(biāo)基金屬于公募產(chǎn)品，而公募基金擁有監(jiān)管透明度高、運(yùn)作規(guī)范；產(chǎn)品結(jié)構(gòu)清晰、投資理念成熟；操作簡(jiǎn)單便捷、客戶服務(wù)周到等一系列特征，已被廣大普通投資者所熟悉和接受，是個(gè)人投資者獲得專業(yè)化養(yǎng)老投資管理更可靠、更便捷的途徑。

也有行業(yè)人士從權(quán)益投資角度認(rèn)為，管理長(zhǎng)周期的個(gè)人養(yǎng)老金，需要充分發(fā)揮權(quán)益資產(chǎn)的增值作用，提升個(gè)人養(yǎng)老金的保值增值功能，這也將為擅長(zhǎng)權(quán)益投資的公募基金更大的發(fā)展空間。

興證全球基金FOF投資與金融工程部副總監(jiān)朱興亮認(rèn)為，首先，個(gè)人養(yǎng)老金天然具備長(zhǎng)期屬性，是典型的中長(zhǎng)期資金，對(duì)于這類資金的管理需要站在更加長(zhǎng)期的視角。公募基金應(yīng)該利用專業(yè)投資者的能力與視角，挖掘并投資于中長(zhǎng)期真正有價(jià)值的優(yōu)秀企業(yè)，讓投資者享受到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和企業(yè)成長(zhǎng)的紅利；其次，從中長(zhǎng)期來(lái)看，為了更好地實(shí)現(xiàn)抵抗通脹、更高長(zhǎng)期收益的投資目標(biāo)，應(yīng)該考慮增加對(duì)權(quán)益類資產(chǎn)的配置，而公募基金在權(quán)益資產(chǎn)投資方面具備突出優(yōu)勢(shì)；最后，與一般公募基金注重首發(fā)不同，養(yǎng)老目標(biāo)基金需要持續(xù)營(yíng)銷，尤其適合定投。因?yàn)轲B(yǎng)老投資是貫穿一生的長(zhǎng)久規(guī)劃，需要持續(xù)、穩(wěn)定的現(xiàn)金流投入，通過(guò)長(zhǎng)期持有力爭(zhēng)獲取穩(wěn)健增值。

姚慧也表示，相對(duì)于養(yǎng)老金必須要穩(wěn)的傳統(tǒng)觀點(diǎn)，養(yǎng)老FOF使養(yǎng)老金投資股市的觀念被更多人所接受。數(shù)據(jù)顯示，投資同樣具有風(fēng)險(xiǎn)的股票和債券，拉長(zhǎng)投資期限至10年，歷史數(shù)據(jù)表明投資A股的正收益概率也將達(dá)到98%，且平均年化收益率9.7%，高于債券品種4%的年化回報(bào)。因此，權(quán)益市場(chǎng)是個(gè)人養(yǎng)老金投資的不二選擇，養(yǎng)老FOF可以在這方面繼續(xù)探索。以美國(guó)為例，個(gè)人養(yǎng)老金賬戶持有的美國(guó)共同基金中，不考慮偏股混合型基金的情況下，僅股票型基金的占比就大于50%。