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魏静中国证券报经济数据使绊A股栽跟头

发布时间:2021-10-21 00:13:17 阅读: 来源:欧式琉璃瓦厂家

魏静中国证券报:经济数据使绊A股栽跟头

魏静中国证券报:经济数据使绊A股栽跟头 更新时间:2011-3-13 10:35:09   本周五公布的2月份CPI和进出口数据,一定程度上引发了市场对通胀以及经济放缓的担忧,大盘顺势调整回补缺口。周五市场的调整,究竟是源于数据引发的周末加息预期,还是受海外事件性因素的影响,目前我们尚难下定论,但潜伏的利空因素正在悄悄抬头:通胀预期再度升温、资金面宽松局面可能生变、经济下滑隐忧逐步浮现。在此背景下,大盘上攻3000点的根基开始松动,短期震荡或是常态。

2月数据扭转乐观情绪

11日,统计局公布的2月CPI为4.9%,涨幅与1月持平,高于此前市场预期,由此,通胀形势缓解的预期暂时落空。具体来看,食品价格同比上涨11%,环比上涨3.7%,环比增速高于1月份的2.8%;非食品价格同比上涨2.3%,环比上涨0.1%,环比增速较1月份的0.2%下降。

尽管市场普遍预期3月份CPI环比增速可能会有所下滑,但由于3月份的翘尾因素较高,因此CPI同比增速超过5%的可能性加大。再加上海外大宗商品价格上涨的势头未减,2月份CRB期现货指数环比涨幅都超过2%,原油价格在100美元上方也仍有继续上冲的迹象,输入性通胀压力不减,因而当前通胀形势依然较为严峻。

除了CPI数据超出预期外,2月份进出口数据的回落幅度也超出预期。今年2月份我国进出口总值为2007.8亿美元,增长10.6%。其中,出口967.4亿美元,增长2.4%;进口1040.4亿美元,增长19.4%,当月出现73亿美元的贸易逆差。2月份进出口及贸易余额大幅低于市场预期,除了有春节季节性因素影响外,经济增长动能的减弱也是不可忽视的因素。

不论是CPI数据的高于预期,还是进出口数据的低于预期,反映到市场层面,都在一定程度上扭转了此前的乐观情绪,从而令此前市场的强势基础出现松动。

短期震荡或成常态

回顾本周大盘上攻3000点的历程,尽管沪综指在乐观情绪的推动下曾一鼓作气上摸3000点,但最终并未守住该关口,这其中成交量有着不可推卸的责任。毕竟,要打开3000点以上的空间,仅靠目前两市2500-3000亿的成交水平,还远远不够。

而就在大盘在3000点关口举棋不定之时,2月份宏观经济数据的公布,在一定程度上起到了推动大盘做出短线方向选择的作用。春节以来,资金面紧张程度的大幅缓解以及通胀预期的回落,推动了此轮上攻3000点的行情,虽然指数的上涨空间有限,但个股行情却精彩纷呈。然而,2月份宏观经济数据的发布,至少撼动了此前行情赖以生存的根基。

从资金面来说,宽松流动性的局面或正在发生变化。3个月央票一二级市场利率倒挂的现象已经不复存在,央行货币政策工具中的公开市场操作功能正逐步恢复,未来央行采取回购和央票的手段对冲流动性的可能性也在逐步加大,从这个角度而言,流动性或不会成为下一阶段行情的主导因素。

从通胀及政策的角度来看,2月份通胀大幅超出市场预期,一定程度上将通胀的担忧重新搬回到市场层面,从这点而言,短期内紧缩政策放松的概率不大,周五市场传言周末加息,可能也是基于2月份CPI数据的反应。

另外,从经济层面来看,尽管2月份数据不能说明宏观经济出现趋势性下滑,但外围需求出现了减缓迹象,外围方面的不确定因素正逐步浮出水面,从而影响国内经济及股市运行。综合上述因素,短期内大盘或将持续震荡。

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