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TOM在线斥资6亿同业收购

发布时间:2021-01-21 01:47:14 阅读: 来源:欧式琉璃瓦厂家

6月12日,中国最大的SP公司TOM在线宣布全资收购中国另外一家SP公司Infomax,收购金额(上限)高达6亿元。

这是一个不寻常的举动。由于近期中国移动、中国联通等电信运营商的政策管制,很多人相信,SP行业已经开始轻微而坚决地衰退。而6亿元的数额,即使在SP行业最红火的时候,也算得上是一个天价。

准确地说,类似的高价记录并非没有出现过。但这个纪录只是到了十个月前才被创造出来——2005年8月,英国最大的手机铃声及游戏制造商Monstermob公司宣布,以1亿美元收购新东方旗下的联东伟业(Atop Century),2006年初,Monstermob又以8000万美元收购杭州联梦。4月25日,其再以8150万美元的价格,最终完成了对北京万讯通科技发展有限公司的收购。

在此之前,国内对SP的收购价格多在百万到数千万人民币之间。英国公司的凌厉出手突破了这个心理界线。SP行业的政策风险仍在增大,但具体SP公司的标价骤然上升。

按照TOM在线方面公布的数据,本次交易为TOM在线100%收购Infomax。估值将基于后者在接下来两年的净利润为水平,为Infomax 2006年盈利的2.5-3.5倍和2007年盈利的3.0-4.0倍的总和,但最高收购价不超过6亿元人民币(约合7500万美元)。收购预计将于2006年第二季度后期或第三季度完成。

“我们认为Infomax最有价值的地方有两点,”6月13日,TOM在线CEO王雷雷对本报表示,“一是Infomax现有的渠道价值,第二是Infomax与TOM现有业务整合的价值。”

目前,TOM在线已经在无线业务方面拥有国内最好的品牌与业绩。2005年,TOM在线收入1.7211亿美元中,有94.6%来自无线业务,其中又有相当部分来自电视营销。王雷雷介绍,TOM在线现已与200多家电视台建立了合作关系,并积累了丰富的电视娱乐内容合作经验。“加入的Infomax能进一步优化我们的电视分销渠道,对公司娱乐内容的推广有着很大的帮助”,他说。

Infomax最有价值的资产也在电视营销方面。从2003年开始,这家公司已经陆续与国内多家电视台(如安徽卫视、山西电视台影视频道等)建立了长期、排他性的合作,为这些电视台提供互动产品与服务。

TOM在线负责投资者关系的魏耀辉认为,能否占领电视屏幕对一家SP公司已经变得越来越重要。TOM在线全部的无线收入中,有25%与电视营销相关,这仅次于网站与平面媒体营销(30%)。2004年8月,TOM收购了SP公司Treasure Base,从而成为中国最具影响力的体育频道CCTV5的独家无线内容合作伙伴。这次收购及其后TOM在线坚持的“体育营销”路线给这家公司带来了极大的好处——新传集团CEO张蒞政预测,仅此次世界杯创造的广告收入就将高达1亿元。

魏耀辉进一步表示,并购后,Infomax公司及其SP服务号码仍将继续存在,但双方将在渠道、业务方面有更好的合作。“Infomax有很强的力量,尤其是各地娱乐频道的推广方面”,他说,“这很适合TOM”。

除了继续增加自己已经很高的无线收入,分析师们还为这次收购提出了另外的理由。易观咨询分析师陈海滢说,回避政策风险是造成收购的主要原因。

“目前形势已经很清楚,中国移动、中国联通已经不再甘心做‘大海’,而是想自己下海来做一条鱼。大鱼吃小鱼,所有SP都很恐慌”,陈海滢说,“SP都在想着自救,小的SP想着怎么把自己卖出去,大的SP想着怎么把别人买进来”。

“SP行业的门槛低、政策风险大。TOM收购更多的电视渠道,就是为了增加自己在未来政策风险中的不可替代性,拥有更多与电信运营商博弈的资本”,陈海滢分析。

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