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康尼机电财务问题错综复杂现金流紧绷堪忧

发布时间:2020-03-04 16:27:20 阅读: 来源:欧式琉璃瓦厂家

7月13日晚间,证监会网站披露了南京康尼机电股份有限公司(简称康尼机电)首发招股说明书(申报稿),康尼机电发行7230万股,发行后总股本28891.33万股。康尼机电主营业务为轨道交通门系统的研发、制造和销售及提供轨道交通装备配套产品与技术服务。记者查阅招股书发现,康尼机电财务问题漏洞百出,本网站关注该公司涉及应收账款、存货、现金流等问题。

应收账款占比过高埋隐患

据招股书显示,康尼机电主要为轨道车辆整车制造企业提供门系统等配套产品,由于行业销售结算信用期较长,该公司期末应收账款金额较高。报告期内,康尼机电应收账款净额分别为17,968.63万元、13,462.31万元、26,191.30万元和32,821.02万元,占当期流动资产的比例分别为37.02%、20.20%、30.05%和37.71%。

年末,应收账款净额占营业收入的比例分别为34.47%、18.30%和29.33%。较大金额的应收账款将影响康尼机电的资金周转速度和经营活动的现金流量,给康尼机电的营运资金带来一定压力。如果康尼机电下游客户回款速度持续放缓,或者康尼机电未能有效加强对应收账款的管理,将会对康尼机电资金周转和经营业绩产生不利影响。

康尼机电各期末应收票据及应收账款具体情况如下: 单位:万元

存货激增添后患

报告期呢,康尼机电存货占流动资产的比例分别为34.70%、35.98%、33.47%和31.45%,规模较大。一方面是因为康尼机电的主要产品轨道交通门系统的供、产、销的周期较长,从原材料采购,到产品生产,再到将产品发给客户,较长期间内均在存货科目列示。另一方面, 根据康尼机电的收入确认政策,康尼机电将产品发给客户并经对方验收合格后,方能确认收入,一般情况下会存在一定的验收周期,在对方未验收入库之前,该部分产品只能在存货中反映,这也在一定程度上影响了康尼机电的存货余额。若康尼机电新接订单速度放缓,不能及时消化存货,或者下游客户取消订单或延迟提货,康尼机电可能产生存货滞压风险,从而影响康尼机电的正常生产经营及业绩增长。

康尼机电各期末存货具体情况如下:单位:万元

现金流紧绷堪忧

报告期内,康尼机电经营活动产生的现金流量净额分别为4,464.10万元、12,283.68万元、2,049.74万元和-182.12万元。2011年经营活动现金流量净额较2010年下降幅度较大,2012年1-3月经营活动现金流量净额为负,主要原因是下游客户受到铁路投资放缓的影响,延长了康尼机电的回款周期。如果康尼机电不能及时回笼资金,有效改善经营现金流紧张状况,将给康尼机电未来的财务状况和生产经营带来影响。

康尼机电现金流量基本情况如下:单位:万元

康尼机电各类流动资产金额及比例如下:单位:万元

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